【国美电器】国美夺权战溯源：错综复杂的江湖恩怨与人心向背

    国美夺权战溯源：错综复杂的江湖恩怨与人心向背

黄光裕与陈晓的决裂，让国美这艘中国家电连锁业“第一航母”的去向再度存疑。黄氏家族与国美现高管层展开了公开的董事会掌控权争夺，在这场决定国美 “维护家族式企业传统”还是“走向真正的公众公司”的对决背后，诸多江湖恩怨与人心向背也渐渐浮出水面。

和敬往事

国美夺权战溯源：错综复杂的江湖恩怨与人心向背

黄光裕与陈晓，两位家电连锁业风云人物间的恩怨可谓跌宕起伏，甚至被有些业内人士评价为近似“现代版勾践复仇”。

2006年，国美收购永乐拉开了其并购大潮的序幕。陈晓从中国家电业第三强永乐电器董事长变成了昔日死敌黄光裕手下的职业经理人。

据国美内部人士描述，黄光裕一向霸气十足，但对“归顺”的陈晓却十分“给面子”，两人甚至惺惺相惜。一时间，黄光裕从资本层面制定国美战略，而陈晓则主管公司具体业务执行的组合颇为业内所看好。在2006年秋季，国美、永乐联合对苏宁进行“围剿”的战役里，黄光裕、陈晓一唱一和，共同呐喊，也显得颇有默契。

有意思的是，被称为“眼光能令人不敢出声呼吸”的黄光裕，尽管权威意识浓厚，但对陈晓的意见却十分重视，对其提出的反对意见也不以为忤。

这一边，陈晓对黄光裕也表现得敬重有加。此前数年中，陈晓多次表达出对黄的敬意以及与黄之间的友谊。甚至在黄光裕出事后，直到此次公开决裂之际，陈晓对其的称呼也一直都是“黄总”。

不过，这一团和气存在一个前提——黄光裕不允许任何人挑战其对国美的掌控权威。

此前业内曾流传一则轶事：只要陈晓在北京办公室，黄光裕就会特地让自己家的厨子每日给陈晓做四菜一汤送去，风雨无阻。而这也被解读为黄光裕一来对陈晓表达关心，二来则是提醒陈晓“你正端着我给的饭碗呢”。

这种解读虽然带有些许戏谑，不过也从侧面反映了黄容不得陈晓有僭越之心。

决裂内幕一：

股权激励 陈晓“绑住”管理层始料不及 黄光裕低估量刑？

得到高管团队的支持，是在贝恩资本力挺之外，陈晓对于“战局”最大的底气。

彼时，2006年，永乐被国美收购后，陈晓孤身一人北上出任国美电器总裁，7位副总裁均为黄光裕多年旧部。此时，在“陈黄决战”之际，国美的一众黄氏旧部高管，要么站出来“挺陈”，要么选择沉默，但作为一个整体的高管层显然已通过国美的公告作出了他们的选择——支持现有董事会的构成和决定。

高管层人心向背，颇值得玩味。

业内普遍的共识是，国美于去年7月启动的一项管理层股权激励方案于其中起到了最为关键的作用。

去年7月，国美公告宣布了一项股权激励方案，覆盖了分公司总经理、大区总经理，以及集团总部各中心总监、副总监以上级别，共惠及105人，有效期为2009年7月7日起的10年，最早的行权日期在今年。总金额近7.3亿港元，为迄今中国家电业股权激励之最。

此前的永乐时代亦是管理层集体持股，陈晓在国美困难时期让国美高管们首度分享到国美股权。

相比黄光裕，陈晓更懂得分享。”业界如此评价陈晓这一举措，这也成为其争取到国美高管层信任与支持的关键性举措之一，为高管们带上了“金手铐”，将他们与国美的命运捆绑在一起。而在此之前，黄光裕宁可对高管们许以高薪，也不肯给他们染指股权的机会。

而在陈晓成功完成对管理层股权激励的同时，黄光裕方面，却是面临着“未知”的命运。

有消息人士透露，黄光裕原本预计自己或被判7~8年，但一审判决其获刑14年，这大大超过了其心理预期。“黄光裕有意要彰显自己对国美的控制力，希望国美能以公司的龙头企业地位和综合社会影响力去博得司法部门对其量刑的重估。”该人士认为，但国美此前因黄光裕事件仅被罚500万元，对公司影响并不大，而陈晓团队刚刚带领公司初步扭转了颓势，“很多人无疑并不愿在这时再将国美与黄光裕的个人责任捆绑在一起。”

人们可以看到，国美高管们的态度、角色随之发生变化。原本十分低调的国美新任总裁王俊洲现在频频出面。王俊洲此前为副总裁，黄光裕被抓之后曾将代理签字权交予其和另一位掌管人事的副总裁魏秋立，王、魏二人因此被视为黄氏心腹。然而自王俊洲从陈晓手中接任总裁一职后，他站到了陈晓这边，即便是在5月份陈、黄初战之际，王俊洲与魏秋立均投票挺陈。

对于黄要炒掉陈晓，王俊洲认为这是一个非常令人失望的决定。在总裁职位交接之时，他给予了陈晓“一直以来都是一个出色的有感染力的领袖人物”，是“值得信赖的同事和亲密朋友”等高规格的赞许之词。

在2009年初，从国美上海大区总经理离职，出任国美母公司鹏润投资董事长的告别晚宴上，黄光裕的妹妹黄秀虹曾对记者说道：“我在国美有两个哥哥，一个是我的二哥黄光裕，还有一个就是李俊涛。”坐在一旁的李俊涛则立即回应称其“好妹妹”，两人随即拥抱。

这或许是黄氏家族在公开场合与国美原高管层最后一次展现如此亲密态度。而现在，追随黄光裕近20年，在国美内部以能歌善舞、才智出众被冠以“小李飞刀”之名的李俊涛，似乎也与管理核心渐行渐远——此前，李一度被视为黄光裕可能的接班人之一。

目前李俊涛仍主管着国美与供应商的大单协议签订，但据一家白电巨头销售总经理透露，李过问的合同仍需经王俊洲或陈晓等批准，“这与苏宁那边由主管采购营销的总裁金明基本能直接拍板颇有不同。”

主管职权内容悄悄变化的高管还有国美副总裁何阳青。就在“陈黄决裂”之际，他也突然不再担任负责多年的新闻发言人角色，接替这一事务的是一个叫做赵彤的陌生面孔。

日前，媒体传出消息称，国美内部正进行“统一思想运动”，在全国视频会议上，高管层被要求一个个“站队”。一位国美人士表示，这一说法并不属实。一位业内人士评价称，“陈晓要求高管表态？是高管们要向陈晓表态吧？”

决裂内幕二：

三员女将 黄氏家族欲“翻身”站队扑朔 机构股东定乾坤

在与陈晓公开决裂、高管层多年旧部大多“倒戈”之后，决意“鱼死网破”的黄光裕目前能够信赖和依靠的或许还是黄氏家族的成员。

哥哥黄俊钦同样身陷囹圄，黄氏家族剩下的是两个妹妹——黄燕虹和黄秀虹。2009年初，黄秀虹入主鹏润投资出任董事长。而此番黄光裕亦提名黄燕虹进入国美董事会。此外，黄光裕的妻子杜鹃获刑3年零6个月，目前剩下1年左右刑期，如果减刑，则出狱之期并不远。

未来数年，黄氏家族的财富大厦，将依靠这3位女人来支撑。其中，黄秀虹在国美系统中被称为 “小黄总”，性格与其兄颇为相近。黄燕虹虽然远离国美多年，但黄光裕的妹夫张志铭却是一位悍将。黄的妻子杜鹃此前多年在香港打理国美及黄的投资业务，对国美系统有着一定的影响力。

对于黄氏家族而言，在黄光裕“出事”之后，国美最高决策层未有家族成员出现，是其眼下被动的重要原因。

黄光裕于2008年11月被抓后，国美立刻成立了陈晓、王俊洲、魏秋立三人组成的“决策委员会”，成为国美动荡期间的权力中枢。而黄秀虹当时仅与副总裁李俊涛、牟贵先、孙一丁等11位国美电器总部及大区高管，成为“执行委员会委员”，负责总部和全国各地分部的日常经营与管理。

随后，黄秀虹入主鹏润投资期间，国美即有消息称，其同步加入国美的“决策委员会”，不过这一消息既未见诸国美公告，亦未获黄秀虹本人确认。时隔大半年，即去年7月，何阳青明确否认了这一说法。

“在陈晓领头之下，国美是在一群外人掌舵之下渡过了最艰难的时期，并已出现了掉头向上的趋势。加上贝恩资本的引入，黄家对国美的控制力无论是从实际上还是从心理上，都已被空前削弱。”一位业内观察人士表示。

不过，黄光裕手中仍有可观筹码。其中最为关键的是黄光裕夫妇持有的33.98%的国美股权，若再购股票超过34%并非难事。一旦如此，黄光裕夫妇即可以否决公司需经三分之二股权同意方可通过的决议。

同时，国美电器目前仍有包括上海等地的300多家门店尚未纳入上市公司，黄光裕所拥有的这部分资产、年收益等，加上黄秀虹掌握的鹏润系资产及其产生的现金流，让黄氏家族仍握有翻盘的本钱。

目前业内已传出消息称，鹏润旗下的地产项目可能被黄氏家族出售以换取现金。记者昨天试图电话采访黄秀虹本人，但其手机一直处于关机状态。

针对黄光裕的筹码，陈晓、贝恩等“倒黄派”亦有后手——贝恩资本在最迟9月举行的国美临时股东大会前将行使债转股权利。

此前，黄光裕得以在5月股东大会上赢得多数支持，原因之一即为贝恩尚未启动债转股。实际上，包括此番公开决裂，陈晓、贝恩均已多次低估了黄光裕捍卫其掌控权的决心，这也是贝恩之前仍在权衡行权的原因。

不过这一次，陈晓已放言“最多那条鱼会死，而网不会破”，媒体亦报道贝恩即将做好在股东大会登记日前债转股的准备，且执行几率较大。

此外，争取其他机构股东的支持将左右着这场“陈黄大战”的结局。有意思的是，两派人马均宣称已获得机构们的支持表态，由此，这场战局更显扑朔迷离、悬念丛生。

旁观者说

“黄氏国美”与“陈氏国美”

无论是黄的强悍霸气，还是陈的隐忍、老谋深算，在“黄氏国美”和“陈氏国美”时代，体现得淋漓尽致。

在采访中，很多家电业高层均对陈晓团队带领国美渡过最艰难阶段的表现表示了赞许。

“他们确实不容易，若非有陈晓等核心高管当时一面安抚供应商，一面寻求投资者救急，国美离倒闭真的只有一步之遥了。”一位彩电行业高管人士对《每日经济新闻》表示，家电供应商们发现，过去一向强势得几乎霸道的国美，开始变得比以往温和了很多。去年三季度，国美开始清理过往向供应商乱收费的行为，尽管一些卖场费用仍需收取，但由于记入了合同，账目开始变得清晰可查，供应商们摆脱了以往被国美地方分公司随意索要费用，以至于到最后自己都很难弄清经营账目的尴尬。

此外，供应商们还能感觉到，国美与他们的沟通开始变得主动而顺畅起来。“陈晓更有意识，也更善于与家电企业主动沟通，更会倾听意见，”上海一家厨电企业老总对记者表示，陈晓的沟通在安抚供应商，避免国美被挤兑货款方面，起到了很大的作用。

他认为，除了国美当时的处境之外，陈晓本人的性格也是国美变化的重要原因之一，“他把老永乐的一些好的风格带到了国美，相比黄光裕，陈晓要谦和得多了，而且沟通过程顺畅多了。”

“陈晓做事需有七成把握，而黄光裕只要有三成就已经出手了。”前述彩电业内人士认为，在家电连锁业的高速扩张期，黄光裕的行事风格往往能够打破常规，带领国美狂飙突进。而在国美通过一系列扩张并购达到如此规模、家电连锁业开始进入追求单店效益时代后，陈晓经营细致、长于守成的风格或许更适合如今的国美。

甚至国美竞争对手的一位高层亦表达了对陈晓的赞许。据其观察，关于调整业务方向、强化效益提升的思路，陈晓要比黄光裕更为清晰，“国美的气质甚至也改变了不少，现在的竞争更为规范化，相比当年火药味、草莽味都消退了不少。”

此前在让位总裁时，陈晓本人就曾强调其观点称，在情感和理智之间，在“黄总”个人利益和公司利益之间，他都必须选择后者。

“因为，国美电器是家上市公司，不属于黄光裕个人或他的家族，”陈晓说。

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